兆易创新：现金流、产能与200日线之间的博弈
先来一个场景：你在夜市里挑灯看一只芯片公司的“摊位”，手里掂着两样：现金流的厚重与产能的承诺。兆易创新（603986）就是这样的摊主——既要保证当晚能卖出货回本，也要决定明年要不要加灯火。
现金流与负债率：公司年报与Wind数据显示，兆易的经营现金流稳定，是判断其抗风险能力的关键。负债率处于可控区间，短期偿债压力不大，但要盯紧应收与库存波动，因行业周期可能拉长回款。
资本周转效率：从存货周转和应收账款看，兆易在细分NOR Flash与MCU市场的周转速度相对行业良好，说明供销链配合有效。但大幅扩产会拉低周转效率，必须配合产品结构升级。
去产能政策：国家与行业都在鼓励优质产能集中，淘汰低效产线。对兆易来说，方向不是简单减产，而是把资源投向高附加值制程与设计能力，减少与低端竞争的对峙。
股息增长：公司近年分红政策偏稳健，股息呈温和增长，适合偏爱现金回报的投资者。但股息并非主要吸引力，增长更多来自技术与客户扩展。
市场份额目标分配：在NOR Flash和MCU细分市场，兆易应继续保持研发投入，把份额从中低端向高端演进；同时在渠道上均衡国内外客户，避免过度集中单一客户带来的风险。
200日均线：股票长期在200日均线之上，代表趋势向好；若下破则需警惕资金流向改变。把200日线当作中长期趋势的风向标，而非短期买卖的唯一依据。
用户体验（作为“投资产品”的评测）：优点——现金流稳、研发节奏快、产品组合灵活；缺点——受行业周期影响显著、扩产决策需谨慎。综合建议：关注季度经营现金流、毛利率变动、以及公司在高端制程的投入与产出。参考资料：公司2023年年报、Wind与中金研究报告。
互动投票（在评论里选一项）：
1) 你觉得兆易最大优势是：A 现金流稳 B 技术研发 C 市场渠道
2) 最大风险是：A 产能过剩 B 行业周期 C 客户集中
3) 你会短期持有还是长期配置？ A 短期 B 长期 C 观望
FQA：
Q1: 如何看200日均线的信号？
A1: 它是中长期趋势参考，配合成交量与基本面更可靠。
Q2: 去产能会不会削弱公司成长？
A2: 如果聚焦高端产能，反而能提升单位价值与利润率。
Q3: 投资者应重点看哪项财务指标？
A3: 经营现金流、毛利率与应收/存货周转最能反映经营质量。