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把海控B股（900945）当成一本未读的航海日志：数据、趋势和实操步骤
想象你站在港口的灯塔上，望着一艘名为“900945”的船慢慢靠岸——这不是小说，是对海控B股的全景解读。先别纠结今天股价，跟我按步骤来做一遍实操式审视：
1) 净负债率：用公式“净负债 = 有息负债 - 货币资金”，再除以总资产或股东权益（注明采用IFRS或本地会计准则）。行业参考：港口/航运类企业净负债率在30%~70%间常见，低于40%偏稳健。关注短期到期债务与现金流覆盖倍数。
2) 公司资本运营：看现金流表的经营性现金流、CAPEX及资产处置。评估是否存在资产剥离、并购或回购计划，关注ROIC与资本回收期，按国际通行的项目投资评估（NPV/IRR）做情景假设。
3) 地域优势：标注公司港口/航线布局、靠近产业带与贸易通道（如南海、长三角）。地域带来的吞吐量、港口费率和物流时效，直接决定市场议价能力。
4) 股息与通胀：计算名义股息率与实际收益 = 股息率 - CPI。若通胀高于股息率，实际回报被侵蚀；企业能否提高股息取决于自由现金流稳定性。
5) 市场份额分析：用吞吐量、运力或收入份额对比主要竞争对手，结合年报与行业报告判断是否有增长窗口或被挤压风险。
6) 均线走势（均线策略实操）：关注5/10/20/60/120日均线排列与金叉/死叉信号，配合成交量确认。制定交易规则：例如20日上穿60日且成交量放大则为短线买点；止损位设在重要均线或5%~8%区间。
最后给出实操流程：获取年报+季报、拉取近三年财务数据、计算关键比率、绘制均线与成交量、做情景预测（乐观/基准/悲观）、写出决策备忘（买入/观察/卖出）。参考国际标准（IFRS、NPV/IRR）和行业规范，确保方法既学术又可执行。
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