把公司当跑车：用债务权益比、资产周转与5日均线读懂新日恒力（600165）

把公司当作一辆跑车来看的话，新日恒力（600165）仪表盘上最显眼的灯是：债务权益比、资产周转率、市场壁垒、股息再投资、市场份额与5日均线。读懂这些灯，你就能决定是在路上加速、换挡还是该找服务站检修。\n\n债务权益比告诉我们公司用了多少负债去撬动每一元股东权益。杠杆能放大回报，也会放大风险（Modigliani & Miller, 1958；Jensen, 1986）。对制造业而言，适度杠杆用来扩产或优化库存是常见策略，但当债务权益比持续走高同时资产周转率走低时，就要警惕经营效率不足可能导致的财务压力。监管方面，中国证监会关于信息披露的相关规定要求上市公司对资本结构与分红政策进行充分说明，中华人民共和国公司法也对分红来源做出明确限定。